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1. Visão GeralTicker (B3): ALOS3Fusão: Resultado da fusão entre Aliansce‑Sonae e brMalls, finalizada em janeiro de 2023, tornando-se a maior administradora de shoppings da América Latina .Portfólio: 46 shoppings próprios (≈2,08 mi m² ABL) + 11 administrados, totalizando ~57 empreendimentos .2. Desempenho Operacional Recentes3T24 (vs. 3T23)Lucro líquido de R$ 112,8 mi — revertendo prejuízo de R$ 16,6 mi .Receita líquida de R$ 650,5 mi (+10,9%).NOI cresceu 7,2%, margem de 92,8%.FFO avançou 27,7% no trimestre, 32,4% no ano; margem de 47,8% .4T24 (vs. 4T23)Lucro de R$ 217,4 mi (−8,4% A/A), pressionado por despesas financeiras .Receita de R$ 824,9 mi (+8,6%).EBITDA ajustado: R$ 638,5 mi (+12,4%), no topo do guidance.Vendas de shoppings: R$ 12,5 bi (+8,6%); ocupação: 96,8%, custo ocupação: 9,7%, inadimplência líquida negativa em 1,2 p.p. .Sinergias da fusão: R$ 134 mi capturados (meta R$ 210 mi); dívida líquida: R$ 3,8 bi (alavancagem 1,9 x Ebitda) .1T25 (vs. 1T24)Lucro líquido de R$ 254,7 mi (+286,8%) .Receita líquida: R$ 630,8 mi (+6,3%).EBITDA ajustado: R$ 455,8 mi (+6,5%).FFO: R$ 274,7 mi (+3,8%); FFO por ação +13,2% .Vendas nos shoppings: R$ 9,1 bi (+5%, ou +7,7% no acumulado).Ocupação: 96,8%; inadimplência: 2,5% (-1,1 p.p.).Dívida líquida: R$ 3,5 bi (−R$ 300 mi no trimestre); alavancagem 1,8 x .Distribuição de proventos: R$ 153 mi (1T25), mais R$ 153 mi programados para 2T25.Recompre R$ 104,4 mi em ações .3. Gráficos FinanceirosGráfico 1: Evolução do Lucro Líquido (R$ mi)markdownCopiarEditar300 ┤ ● 254 250 ┤ ● 200 ┤ ● 217 150 ┤ 100 ┤ ● 112 50 ┤ └──┬────┬────┬────┬────┬──── 3T23 3T24 4T24 1T24 1T25Gráfico 2: Receita, EBITDA e FFO (1T25)markdownCopiarEditarR$ mi 700 ┤ 600 ┤ Receita 631 500 ┤ EBITDA 456 400 ┤ 300 ┤ FFO 275 200 ┤ └──────────────────────────4. Estratégia & SinergiasDesinvestimentos: Mais de R$ 1 bi desinvestidos em 2023 .Sinergias: R$ 134 mi gerados até 4T24 (R$ 104 mi em receitas, R$ 30 mi em custos) .Recompra de ações: R$ 104,4 mi no 1T25; gera ganhos por ação.Captação de dívida: Duas emissões que alongaram prazo, evitaram vencimentos até 2026 .5. Inovação e Fontes Alternativas de ReceitaHelloo (mídia OOH): Crescimento de 20% em 2024, já representa ~6% da receita .Allos Fidelidade: Expansão de 11 para +34 shoppings no programa, ativa coleta de dados para monetização .Segmento multiuso: Pipeline de 5 torres (909 unidades, VGV R$ 540 mi) e projeto de 64 torres (626 mil m², VGV R$ 5,8 bi) .6. Indicadores Operacionais (1T25)IndicadorValorOcupação média96,8%Inadimplência líquida~2,5%Custo de ocupação dos lojistas~10,4% a 9,7%Alto uso de espaços e controle de custos indicam boa gestão de portfólio .7. Perspectivas e GuidanceGuidance 2025:EBITDA entre R$ 2,07 bi – R$ 2,15 bi .CAPEX anual entre R$ 450 mi – R$ 550 mi .Retorno mínimo de 50% do FFO para acionistas (dividendos + recompras) .Pipeline estratégico: Programa de mídia e fidelidade em crescimento, e expansão no segmento imobiliário e multiuso.1. Visão GeralTicker (B3): ALOS3Fusão: Resultado da fusão entre Aliansce‑Sonae e brMalls, finalizada em janeiro de 2023, tornando-se a maior administradora de shoppings da América Latina .Portfólio: 46 shoppings próprios (≈2,08 mi m² ABL) + 11 administrados, totalizando ~57 empreendimentos .2. Desempenho Operacional Recentes3T24 (vs. 3T23)Lucro líquido de R$ 112,8 mi — revertendo prejuízo de R$ 16,6 mi .Receita líquida de R$ 650,5 mi (+10,9%).NOI cresceu 7,2%, margem de 92,8%.FFO avançou 27,7% no trimestre, 32,4% no ano; margem de 47,8% .4T24 (vs. 4T23)Lucro de R$ 217,4 mi (−8,4% A/A), pressionado por despesas financeiras .Receita de R$ 824,9 mi (+8,6%).EBITDA ajustado: R$ 638,5 mi (+12,4%), no topo do guidance.Vendas de shoppings: R$ 12,5 bi (+8,6%); ocupação: 96,8%, custo ocupação: 9,7%, inadimplência líquida negativa em 1,2 p.p. .Sinergias da fusão: R$ 134 mi capturados (meta R$ 210 mi); dívida líquida: R$ 3,8 bi (alavancagem 1,9 x Ebitda) .1T25 (vs. 1T24)Lucro líquido de R$ 254,7 mi (+286,8%) .Receita líquida: R$ 630,8 mi (+6,3%).EBITDA ajustado: R$ 455,8 mi (+6,5%).FFO: R$ 274,7 mi (+3,8%); FFO por ação +13,2% .Vendas nos shoppings: R$ 9,1 bi (+5%, ou +7,7% no acumulado).Ocupação: 96,8%; inadimplência: 2,5% (-1,1 p.p.).Dívida líquida: R$ 3,5 bi (−R$ 300 mi no trimestre); alavancagem 1,8 x .Distribuição de proventos: R$ 153 mi (1T25), mais R$ 153 mi programados para 2T25.Recompre R$ 104,4 mi em ações .3. Gráficos FinanceirosGráfico 1: Evolução do Lucro Líquido (R$ mi)markdownCopiarEditar300 ┤ ● 254 250 ┤ ● 200 ┤ ● 217 150 ┤ 100 ┤ ● 112 50 ┤ └──┬────┬────┬────┬────┬──── 3T23 3T24 4T24 1T24 1T25Gráfico 2: Receita, EBITDA e FFO (1T25)markdownCopiarEditarR$ mi 700 ┤ 600 ┤ Receita 631 500 ┤ EBITDA 456 400 ┤ 300 ┤ FFO 275 200 ┤ └──────────────────────────4. Estratégia & SinergiasDesinvestimentos: Mais de R$ 1 bi desinvestidos em 2023 .Sinergias: R$ 134 mi gerados até 4T24 (R$ 104 mi em receitas, R$ 30 mi em custos) .Recompra de ações: R$ 104,4 mi no 1T25; gera ganhos por ação.Captação de dívida: Duas emissões que alongaram prazo, evitaram vencimentos até 2026 .5. Inovação e Fontes Alternativas de ReceitaHelloo (mídia OOH): Crescimento de 20% em 2024, já representa ~6% da receita .Allos Fidelidade: Expansão de 11 para +34 shoppings no programa, ativa coleta de dados para monetização .Segmento multiuso: Pipeline de 5 torres (909 unidades, VGV R$ 540 mi) e projeto de 64 torres (626 mil m², VGV R$ 5,8 bi) .6. Indicadores Operacionais (1T25)IndicadorValorOcupação média96,8%Inadimplência líquida~2,5%Custo de ocupação dos lojistas~10,4% a 9,7%Alto uso de espaços e controle de custos indicam boa gestão de portfólio .7. Perspectivas e GuidanceGuidance 2025:EBITDA entre R$ 2,07 bi – R$ 2,15 bi .CAPEX anual entre R$ 450 mi – R$ 550 mi .Retorno mínimo de 50% do FFO para acionistas (dividendos + recompras) .Pipeline estratégico: Programa de mídia e fidelidade em crescimento, e expansão no segmento imobiliário e multiuso.